Atualmente, existem in\u00fameras casas de researches que recomendam a\u00e7\u00f5es. Ou voc\u00ea pode passar na rua e ver aquele loja lotada, ou aquele servi\u00e7o de qualidade, e pensar: “humm, essa empresa deve ser boa, vou comprar a\u00e7\u00f5es dela”. <\/p>\n\n\n\n
Mas \u00e9 assim que decido quais empresas investir? N\u00c3O!! DE JEITO NENHUM. Voc\u00ea n\u00e3o deve nem seguir recomenda\u00e7\u00f5es e, muito menos, comprar a\u00e7\u00f5es de empresas s\u00f3 porque voc\u00ea gosta delas.<\/p>\n\n\n\n
Antes de aprofundarmos em como analisar empresas de uma forma simples, voc\u00ea deve conhecer alguns indicadores:<\/p>\n\n\n\n
- EBITDA<\/strong>, tamb\u00e9m conhecido como LAJIDA (lucro antes dos juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o): Avalia o resultado operacional da empresa, ou seja, quanto a empresa gera de recursos provenientes apenas da sua atividade fim. Deve ser constante e crescente.<\/li>
- D\u00edvida l\u00edquida\/EBITDA<\/strong>: Indica, pelo EBITDA atual, quantos anos a empresa demoraria para pagar a sua d\u00edvida l\u00edquida. Tirando raras exce\u00e7\u00f5es, para saber se a d\u00edvida da empresa \u00e9 saud\u00e1vel e n\u00e3o muito alavancada, o indicador deve ser menor que 3. <\/li>
- Margem L\u00edqu\u00edda<\/strong> (lucro l\u00edquido\/receita l\u00edquida x 100): Diz qual o percentual da receita l\u00edquida foi transformado em lucro. O ideal \u00e9 que seja alta e esteja se mantendo ou aumentando. Mas h\u00e1 \u00f3timas empresas que trabalham com margens baixas. Se for o caso, deve-se comparar com outras do setor.<\/li>
- FCL (Fluxo de Caixa Livre)<\/strong>: representa a quantidade de dinheiro (caixa) dispon\u00edvel em uma empresa ap\u00f3s todos os gastos serem quitados. Indica se a empresa tem gerado caixa ou \u201cqueimado\u201d caixa. O ideal \u00e9 que o indicador seja positivo. Algumas empresas precisam \u201cqueimar\u201d caixa em algum momento para realizar investimentos, pagar d\u00edvida, etc. Mas se estiver com muitos anos de FCL negativo, n\u00e3o \u00e9 um bom sinal.<\/li>
- Lucro L\u00edquido:<\/strong> \u00c9 o lucro final da empresa. O \u201cdinheiro\u201d que sobra para rentabilizar os acionistas. Deve ser constante e crescente. \u00c9 o indicador mais importante. No longo prazo a cota\u00e7\u00e3o sempre segue o lucro. <\/li><\/ul>\n\n\n\n
Existem outros indicadores espec\u00edficos para alguns setores. Para analisar Bancos, por exemplo, voc\u00ea deve olhar outras vari\u00e1veis, como Provis\u00e3o para Devedores Duvidosos (PDD), margem financeira, etc. <\/p>\n\n\n\n
Outro ponto importante a se olhar \u00e9 a governan\u00e7a. Mas esse n\u00e3o \u00e9 um indicador t\u00e3o objetivo. Ai voc\u00ea tem que ler um pouco sobre a empresa, ver se n\u00e3o est\u00e1 metida em algum “rolo”, etc. Um item importante que pode-se verificar \u00e9 se a empresa faz parte do Novo Mercado. Isso n\u00e3o garante que a governan\u00e7a seja boa, mas \u00e9 um passo importante.<\/p>\n\n\n\n
H\u00e1 dezenas de outros indicadores e, com o tempo, voc\u00ea pode at\u00e9 gostar de alguns deles e passar a verificar tamb\u00e9m. Mas isso n\u00e3o garante que ter\u00e1 mais sucesso. Apenas pode te trazer mais seguran\u00e7a para investir e muitos deles mais atrapalha que ajuda.<\/p>\n\n\n\n
Mas onde busco esses dados para an\u00e1lise?<\/h4>\n\n\n\n
Voc\u00ea pode pegar essas informa\u00e7\u00f5es nos sites das empresas, na \u00e1rea de Rela\u00e7\u00e3o com Investidores (RI). Basta procurar no google, RI empresa X (RI Ita\u00fa, por exemplo).<\/p>\n\n\n\n
Mas existem sites especializados com os dados j\u00e1 tabelados e em forma de gr\u00e1ficos, onde a visualiza\u00e7\u00e3o \u00e9 muito mais f\u00e1cil e direta. Vou citar alguns deles:<\/p>\n\n\n\n
- Bastter.com<\/li>
- Statusinvest.com.br<\/li>
- Fundamentus.com.br<\/li>
- Sunoresearch.com.br\/acoes\/<\/li><\/ul>\n\n\n\n
O melhor e mais completo e, tamb\u00e9m, o \u00fanico pago dos tr\u00eas \u00e9 o Bastter.com. A assinatura n\u00e3o \u00e9 cara, cerca de duzentos e poucos reais por ano e vale muito a pena.<\/p>\n\n\n\n
O Statusinvest conheci recentemente. Apesar de n\u00e3o ser t\u00e3o completo quanto o Bastter \u00e9 muito bom. E, utilizando ele, junto com o Fundamentus, d\u00e1 para fazer tranquilamente as an\u00e1lises, caso n\u00e3o deseje investir na ferramenta paga.<\/p>\n\n\n\n
Agora vamos ao que interessa: como analisar<\/h4>\n\n\n\n
Como o site Bastter.com \u00e9 pago e os quadros s\u00e3o exclusivos para assinantes, vou analisar utilizando o Statusinvest e o Fundamentus.<\/p>\n\n\n\n
Mais f\u00e1cil do que saber quais empresas investir \u00e9 descartar aquelas que n\u00e3o se deve nem perder tempo olhando. Voc\u00ea pode descartar olhando a curva de lucros ao longo do tempo. Se a empresa n\u00e3o tem lucros consistentes, as a\u00e7\u00f5es n\u00e3o ir\u00e3o performar bem. Podem at\u00e9 ter uns momentos de alta, mas como eu j\u00e1 disse l\u00e1 em cima sobre o lucro l\u00edquido. No longo prazo a cota\u00e7\u00e3o sempre segue o lucro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Exemplos:<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/posi3.png?w=1024\")
Curva do lucro l\u00edquido – empresa A
Fonte: Statusinvest.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/wege3.png?w=1024\")
Curva do lucro l\u00edquido – empresa B
Fonte: Statusinvest.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/vvar3.png?w=1024\")
Curva do lucro l\u00edquido – empresa C
Fonte: Statusinvest.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/itub4.png?w=1024\")
Curva do lucro l\u00edquido – empresa D
Fonte: Statusinvest.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nObservando as curvas de lucro l\u00edquido das empresas acima \u00e9 dif\u00edcil saber quais empresas descartar? N\u00c3O! \u00c9 fac\u00edlimo. As empresas A e C n\u00e3o t\u00eam lucros consistentes e, o pior, v\u00e1rios anos com preju\u00edzos. S\u00f3 olhando isso, voc\u00ea n\u00e3o perde tempo e j\u00e1 elimina v\u00e1rias empresas. “Ah!! mas a empresa pode melhorar e bombar!!” Poder, pode. Mas a empresa h\u00e1 anos \u00e9 ruim e s\u00f3 porque voc\u00ea comprou ela vai melhorar?!?<\/p>\n\n\n\n
Ap\u00f3s descartar as empresas que n\u00e3o devemos investir, vamos aprofundar a an\u00e1lise nas empresas n\u00e3o descartadas. Vamos escolher a empresa B.<\/p>\n\n\n\n
Pr\u00f3ximo ponto a olharmos na empresa \u00e9 o EBITDA, <\/strong>que deve ser <\/strong>constante e crescente, assim como o lucro l\u00edquido. <\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/ebitida-weg.png?w=764\")
EBITDA – empresa B
Fonte: Fundamentus.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nEBITDA – Ok<\/p>\n\n\n\n
Agora, vamos analisar a Margem L\u00edquida (de prefer\u00eancia n\u00e3o esteja em queda ano a ano) e a D\u00edvida L\u00edquida\/EBITDA (ideal menor que 3).<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/margem-e-divebt-wege.png?w=1024\")
Margem l\u00edquida e d\u00edvida l\u00edquida\/EBITDA – empresa B
Fonte: Statusinvest.com.br<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nObserva-se que a margem vem se mantendo, 11,94 em 2015 at\u00e9 12,59 nos \u00faltimos 12 meses, e a d\u00edvida l\u00edquida\/EBITDA \u00e9 negativa (-0,18), indicando que a empresa n\u00e3o tem d\u00edvida l\u00edquida, ou seja, o caixa \u00e9 maior que a d\u00edvida bruta.<\/p>\n\n\n\n
E por \u00faltimo vamos olhar o Fluxo de Caixa Livre (FCL), que pode ser medido como o fluxo de caixa das atividades operacionais + o fluxo de caixa dos investimentos. \u00c9 importante que o FCL n\u00e3o seja negativo ano ap\u00f3s ano, pois isso pode indicar que a empresa n\u00e3o seja vi\u00e1vel financeiramente.<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/sejaricovctb.files.wordpress.com\/2020\/05\/fcl-weg.png?w=1024\")
FCL – empresa B
Fonte: Statusinvest.com<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nSem precisar fazer conta, olhando o somat\u00f3rio da primeira com a \u00faltima linha, observa-se que o FCL \u00e9 positivo desde 2015. F\u00e1cil!<\/p>\n\n\n\n
Pronto, voc\u00ea j\u00e1 \u00e9 capaz de analisar e achar \u00f3timas empresas para se investir no mercado acion\u00e1rio. E quando olhar esses dados? Basta olhar uma vez por ano, preferencialmente em mar\u00e7o, abril, que \u00e9 quando a maioria das empresas divulga os seus balan\u00e7os anuais.<\/p>\n\n\n\n
Ademais, \u00e9 muito importante perceber que n\u00e3o \u00e9 porque a empresa teve 1 ou 2 anos de lucros piores que deve-se vender as a\u00e7\u00f5es. Tem que procurar compreender o contexto econ\u00f4mico do momento, verificar como andam os outros indicadores e entender que, para ser s\u00f3cio, tem que aceitar os momentos de turbul\u00eancia. Voc\u00ea pode observar que mesmo nas \u00f3timas empresas (B e D dos exemplos) as curvas de lucros n\u00e3o sobem em linha reta. H\u00e1 momentos de piora, que temos que aguentar e seguir na empresa.<\/p>\n\n\n\n
Muita gente acaba gostando de conhecer mais as empresas e passa a estud\u00e1-las um pouco mais. N\u00e3o h\u00e1 nada de errado com isso. Mas tenha cuidado para n\u00e3o ficar tomando o seu tempo e complicando as an\u00e1lises. Isso n\u00e3o vai te fazer mais rico. O que vai te enriquecer \u00e9 o dinheiro fruto do seu trabalho, \u00e9 ter mais de uma fonte de renda e sobrar mais todo m\u00eas para aportes maiores. E, acima de tudo, a paci\u00eancia e o controle emocional, para deixar os juros compostos agirem no seu capital investido. <\/p>\n\n\n\n
Enfim, h\u00e1 diversas outras maneiras de analisar empresas, algumas complicad\u00edssimas, que exigem horas e horas de an\u00e1lises, planilhas, bola de cristal, etc. Que s\u00f3 de olhar a pessoa j\u00e1 desiste. Ai voc\u00ea prefere pagar alguma casa de research para te indicar as a\u00e7\u00f5es ou colocar em algum Fundo. Afinal, para isso que as an\u00e1lises complicadas servem, n\u00e9?! Para vender o produto, os relat\u00f3rios e cursos ou para voc\u00ea idolatrar um analista “inteligent\u00edssimo”.<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nFicou com alguma d\u00favida? Deixe o seu coment\u00e1rio abaixo que eu responderei.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
A maioria das pessoas acha que precisa ter muito conhecimento, saber tudo de contabilidade, analisar planilhas e gr\u00e1ficos, para escolher boas empresas (a\u00e7\u00f5es) para ser s\u00f3cio. Mas n\u00e3o precisa nada disso e eu vou provar para voc\u00ea. Mas como escolher quais a\u00e7\u00f5es comprar? Atualmente, existem in\u00fameras casas de researches que recomendam a\u00e7\u00f5es. Ou voc\u00ea pode […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":712,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[12,56,76],"class_list":["post-623","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos-e-financas","tag-acoes","tag-investimentos","tag-mercado-financeiro"],"aioseo_notices":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/capa.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/623","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=623"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/623\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/712"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=623"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=623"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/oinvestidordescomplicado.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=623"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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